GVA © 2017
Закрыть

30 Ноября, Ср
Вкладываясь в точки, а не линии

Марк Састер опубликовал отличную статью несколько лет назад на тему вложения денег в линии, а не точки. Если не читали, обязательно прочтите.

Признаюсь, я немного старомоден в сфере Европейских венчурных проектов. Я стал работать аналитиком венчурного фонда в Атласе почти десять лет назад. Моими наставниками стали Фред Дестин и Сонали де Рикер, которые сейчас являются партнёрами в Accel Partners. Во многом они повторяли советы Марка: надо вкладывать в процесс, в идеальном варианте, способствуя росту бизнеса, там, где вы разбираетесь в подспудных движущих силах бизнеса, понимаете динамику работы команды и экономику данной сферы.

С тех пор на рынке многое изменилось. Даже в Европе сейчас на ранних стадиях инвестируется намного больше капитала. Новые фонды, новые лица, платформы и новая волна предпринимателей.

Очень много выпускников бизнес-школ сторонятся консультационной и банковской сферы, так как стартапам в этих областях некуда расти (я не критикую, просто говорю, как и есть).

В Sunstone, где средний размер привлекаемых инвестиций-120 миллионов долларов, мы вкладываем деньги и на посевном раунде, и раундах серии А (от 100 000 до 5 миллионов долларов); комбинация этих рыночных сил и понимание того, что именно инвестиции на очень ранних стадиях развития и позволяют нам оставаться в группе ведущих организаций Европы (на бумаге!), и мы сейчас не боимся инвестировать тогда, когда ещё не видно никакого прогресса и развития. Примерно в трети случаев, мы инвестируем в точку, а не в линию.

Чтобы бороться с возросшими (кажущимися?) рисками вкладывания денег в точки, я перестаю думать, как технарь, который стоит графики по каким-то координатам, и поступаю как нормальный инвестор. Конечно, мне надо видеть прототип и рыночную экспертизу до принятия решения. Но гораздо важнее для меня понять команду, с которой я буду работать последующие несколько лет.

  • насколько они разбираются в области (хорошим показателем служит если они раньше работали или запускали стартапы в данной области)
  • есть ли них сопутствующие знания и навыки и насколько команда сплочена (хорошо, если они уже работали вместе, запускали стартап или вместе учились в университете)
  • демонстрируют ли члены команды умственную честность и открытость?
  • они вдумчивы, работоспособны, осознают свои слабые и сильные стороны, не страдают от чрезмерного самомнения (ну скажем, не слишком чрезмерного, большинство предпринимателей все-таки альфа самцы), готовы пахать за общее дело?

Чтобы оценить эти качества, я полагаюсь на рекомендации. Инвестирование подразумевает огромную предварительную работу, которая выходит за рамки стандартной оценки, которую проводит технический брокер. Поверхностное знакомство с техниками профессионального коучинга было очень полезно: ты задаёшь правильные вопросы, и быстро выясняешь, что лежит в корне мотивации предпринимателя. Я также не отбрасываю интуицию и никогда не иду против внутреннего голоса в том, что касается оценки будущих партнёров.

Повторяя за непревзойдённым основателем хедж-фонда, у которого я имел удовольствие работать интерном: «Риск-это вопрос цены.» Если рискуете небольшими деньгами на ранних стадиях развития компании, при положительной оценке этой компании, то возможный успех намного больше, чем потенциальный риск, как для нас, так и для предпринимателя.

В следующе статье я расскажу о том, как справляться с неизбежным выбором между «посевным инвестированием как опцией» и «социальными контактами с предпринимателем».

Спойлер: предприниматель и есть клиент, глупцы!

А пока, смело обращайтесь ко мне, если вам нужно каких-то 100 000 долларов. Может я влюблюсь в вашу точку.

Всего хорошего.

Любовь с первого взгляда. Это верно и для венчурных фондов.

P.S.: Я большой поклонник Марка. Наша совместная портфельная компания Seriously-разработчик игр Best Friends сейчас на высоте. Не представляю, как Марк одновременно управляет медиа-компанией и занимается венчурным фондом, но да прибудет с ним и его «Snapstorms» сила. В конце концов, инвестирование в компанию «Seriously» тоже было вложением средств в «точку» :)

Оригинал: Investing in dots, not lines

19 Февраля, Пятница

Даниил Козлов, директор по развитию бизнеса GVA LaunchGurus, рассказывает о трендах на рынке венчурных инвестиций. Один из трендов, который продолжает нас удивлять на рынке VC-инвестиций, учитывая текущие экономические потрясения, – это число начинающих бизнес-ангелов, которое постоянно увеличивается. В то время как часть инвесторов-«старожилов» пересматривает свои подходы и начинает инвестировать на других рынках, в отрасль приходит все больше новых людей, готовых попробовать себя в инвестициях в стартапы.

16 Февраля, Вторник

Сергей Митрофанов, партнер BRANDFLIGHT, старший консультант, основатель Mitrofánov&Partners, рассказывает о развитии ниши корпоративных акселераторов и о первом ритейл-акселераторе России MEGA Accelerator

09 Февраля, Вторник

Мы продолжаем серию публикаций 7,5 ошибок стартапа об амбициозных ожиданиях и больших разочарованиях предпринимателей. Сегодня Даниил Козлов, директор по развитию бизнеса GVA LaunchGurus, рассказывает о четвертой ошибке стартаперов.

15 Января, Пятница

Представляем Вам перевод заметки Джоша Бурвика, управляющего партнера в Sand Hill East Ventures. Джош делится собственным опытом, который является результатом прошлых ошибок и промахов.

08 Декабря, Вторник

Одна из российских бед — демонстративное потребление. За тучные годы мы пристрастились к покупкам, которые нам не по карману, но позволяют подчеркнуть высокий социальный статус. Однако есть и демонстративное потребление "наоборот". Как оно помогло Уоррену Баффету стать одним из самых богатых людей в мире, рассказывает Елена Чиркова, автор книг о Баффете, последняя — "The Warren Buffett Philosophy of Investment" — вышла в этом году в американском издательстве McGraw-Hill.

05 Декабря, Субота

Мы продолжаем серию публикаций 7,5 ошибок стартапа об амбициозных ожиданиях и больших разочарованиях предпринимателей. Сегодня Даниил Козлов, директор по развитию бизнеса GVA LaunchGurus, рассказывает о третьей ошибке стартаперов.

Даниил Козлов:

Вспоминается шутка про двух представителей английских обувных производств, которые поехали в Африку в начале 19го века. Один отписал своим партнерам в Англию – «Рынка нет. Они не носят обувь!». Второй написал – «Рынок огромен! Они не носят обувь!»

28 Ноября, Субота

Публикуем заметку Ника Брисборна, управляющего партнера в компании Forward Partners, серийного инвестора и эксперта в области венчурного инвестирования о том, что нужно учитывать, вкладывая деньги в проект на стадии идеи, учитывая риски инвестирования на ранних стадиях.

21 Ноября, Субота

Публикуем перевод небольшой заметки Боба Дорфа, серийного предпринимателя, соавтора книги «Стартап. Настольная книга основателей» и автора метода «Customer Development», а также декана GVA LaunchGurus. В своей заметке Боб отвечает на ряд самых частных вопросов, которые ему задают.

18 Ноября, Среда

Председатель и соучредитель GVA LaunchGurus, а также серийный предприниматель и инвестор начального капитала в компании наукоёмких технологий Лоренс Райт рассказал об экосистемах для стартапов и рецептах их успеха.

07 Ноября, Субота

GVA LaunchGurus перевели для Вас эту интригующую статью Марка Састера, партнера Upfront Ventures, о перспективах венчурного капитала в 2016 году. Эксперт рассказал о современных тенденциях в поведении игроков рынка и о будущих изменениях в венчурном инвестировании.

28 Октября, Среда

Мы продолжаем серию публикаций 7,5 ошибок стартапа об амбициозных ожиданиях и больших разочарованиях предпринимателей. Сегодня Даниил Козлов, директор по развитию бизнеса GVA LaunchGurus, рассказывает о второй ошибке стартаперов.

19 Октября, Понедельник

Публикуем перевод нового эссе Пола Грэма, серийного американского предпринимателя, автора многочисленных книг и статей, основателя  Y Combinator.

16 Октября, Пятница

Основатели Crazy Egg, KISSmetrics, Unbounce, Olark, Moz и Grasshopper делятся мыслями о том как работать с крупными клиентами, как определить истинную цену продукта, кто приносит проекту деньги, на какие вещи не стоит тратить время и силы и как все успевать.

16 Октября, Пятница

Основатели Crazy Egg, KISSmetrics, Unbounce, Olark, Moz и Grasshopper делятся мыслями о том как работать с крупными клиентами, как определить истинную цену продукта, кто приносит проекту деньги, на какие вещи не стоит тратить время и силы и как все успевать.

15 Октября, Четверг

Успех Cisco — в том, чтобы предвосхитить изменения рынка, уловить их суть и стать лидерами перемен. Много лет я наблюдал, как тонули знаковые компании: Compaq, Sun Microsystems, Wang, Digital Equipment — все из-за того, что не смогли предугадать, куда повернет рынок. Сегодня мы лавируем среди нескольких фундаментальных технологических сдвигов, включая облачные вычисления, мобильную связь и «интернет всего». Перемены заставляют нас и наших клиентов по-другому думать о данных, безопасности и бизнес-моделях. Приходится принимать трудные решения, погружаясь в разрушительные волны рыночных изменений — и меняться самим. Крупной компании со значительной долей рынка так и хочется видеть в изменениях угрозу, но мы смотрим на них как на перспективу. Во времена стабильности отвоевать долю рынка тяжело: можно разве что «отбить» один-два пункта у конкурентов. Вот почему мы «переворачиваем» весь свой бизнес, расширяемся, чтобы обеспечить рост, и совершенно нестандарт­но думаем о будущем информационных технологий.

13 Октября, Вторник

Когда от окончательного краха на работе вас отделяет одно электронное письмо, вроде бы странно переключаться с того, что так срочно нужно сделать, и предаваться размышлениям, не пожалеете ли вы о чем-то в будущем. Вы сокрушены обрушивающимися на вас делами и вполне естественно пропустить футбольный матч, отказаться от ужина с лучшим другом, позабыть о спортзале. «Я всего лишь спешу выполнить все свои обязанности», — говорите вы себе.

29 Сентября, Вторник

В долгом процессе создания и доводки продукта может наступить момент, когда, чтобы устранить одолевающие творца сомнения, нужно спросить потенциального потребителя.
В случае Siri, виртуального персонального помощника, без которого теперь немыслим iPhone, такой момент наступил в 2009 году, когда я летел в самолете. Я только что занял свое место на отложенном рейсе, когда мой сосед по салону спросил, во сколько мы приземлимся. Поскольку я входил в группу тестировщиков Siri — нас там было несколько десятков человек, — я вынул телефон и произнес: «Siri, во сколько ожидается посадка рейса 98 авиакомпании United?». Когда Siri сообщила уточненное время прибытия, мой сосед был поражен. «У меня к вам всего один вопрос, — сказал он. — Почему вы летите эконом-классом? Вы же наверняка миллиардер!».

22 Сентября, Вторник

Создать свой аналог Кремниевой долины, ставшей символом высоких технологий и свободного предпринимательства, мечтают во многих странах. Возможно ли это? О слагаемых успеха уникальной экосистемы  рассказал Илья Стребулаев, профессор финансов Высшей школы бизнеса Стэнфордского университета, автор собственного курса и книги, посвященных Кремниевой долине.

08 Сентября, Вторник

GiveDirectly является одной из самых эффективных организаций, пытающихся искоренить нищету. Двое из совета директоров компании стояли у истоков Facebook. В духе Кремниевой долины, работа компании основана на обработке данных, и прозрачна больше, чем остальные проекты благотворительности.

10 Августа, Понедельник

Какие стартапы наиболее перспективны? Готовы ли фонды в кризис инвестировать в новые проекты? По итогам семинара «На start, внимание, up!», организованного Jaguar Land Rover и Высшей школой экономики, участие в котором приняли GVA LaunchGurus, «РБК» выделил пять тенденций в мире стартапов.

Наверх