GVA © 2017
Закрыть

06 Ноября, Чт
БИЗНЕС - АКСЕЛЕРАТОРЫ: ЧТО НЕ ТАК?

Стартапы и Бизнес-акселераторы в последние годы обрели чрезвычайную популярность. Эти небольшие венчурноподобные фонды обеспечивают выбранные  группы стартапов небольшими инвестициями (как правило, около 25 000 $), офисным помещением на несколько месяцев и наставничеством - в обмен на долю акции в компании -стартапе (обычно 5-10%). В результате, как предполагается, должна образоваться группа стартапов, которые были «ускорены» до этапа быстрого запуска, когда они должны быть более успешными в следующих раундах финансирования из внешних венчурных фондов.

 

Как предприниматель с большим опытом, я могу сказать вам, что запускать стартап - это тяжелая работа. Шансы на успех невелики (согласно статистике, выживает 1 из 10). Тем не менее, мечта о создании следующего Яндекс, Google, или Facebook завораживает много стартапов. Стартап - лихорадка распространяется быстро, так как новое поколение открывает для себя новые пути к славе и богатству, в то время как технологии увеличивают возможности для самовыражения, взаимодействия и творчества. Таким образом, для стартап -экосистемы абсолютно естественным является возникновение новых способов поддержки амбиций стартапов.

 

Тем не менее, несмотря на все усилия, ускорители не могли доказать свою эффективность. На самом деле, акселератор имеет меньше шансов на успех, чем сам стартап. Из более чем 200 ускорители в Северной Америке, только 3 или 4 продемонстрировали успешные выходы, а большинство, чаще всего, добиваются более чем скромных результатов, когда дело касается привлечения капитала и определения реальной ценности.

 

По данным исследования Kauffman Foundation из 29 ускорителей 45% не выпустили ни одного «выпускника», который перешел бы на венчурное финансирование (т.е. полный провал), и только 2 ускорителя (Ycombinator и TechStars) смогли добиться кое-каких «значимых» выходов. С момента выхода доклада другие ускорители, включая 500 Startups, тоже провели несколько выходов, но в целом выводы исследования остаются в силе.

 

В чем причина провала акселераторов и существует ли что-либо лучше?

 

ИСТОРИЯ ВООЗНИКНОВЕНИЯ

После обвала доткомов в марте 2000 года, финансирование стартапов на ранней стадии быстро иссякло. Еще вчера стартапы писали бизнес-планы на салфетках в кафе, привлекая миллионы долларов для непроверенных стартап идей, а уже на следующий - никто даже не рассматривал стартап без серьезного доказательства жизнеспособности. Венчурный капитал отошел от ранней стадии стартапов. Термин «ранняя стадия» обычно включает в себя стартапы, которые не имеют ни доходов и, возможно, даже нет реального продукта, или же отсутствуют иные составляющие бизнес -головоломки.

 

Эта ситуация в конечном счете дала путь новому явлению «бизнес-асклераторов» в стартап-экосистеме. Первопроходцем в 2005 году выступил Пол Грэм с Ycombinator, создав новое направление. TechStars (запущен в 2006) показали, что данная формула может работать во многих городах с использованием франшизы. Дэйв МакКлюр и 500 Startups сосредоточились на мобильных системах, электронной коммерции, играх и средствах массовой информации, разыскивая уже по всему миру классные идеи и мозговитые команды. Другие, например, как AngelPad, также попытались последовать его примеру, и некоторые добились достойных результатов. В настоящее время существует несколько сотен бизнес- ускорителей в США и Европе.

Так что же не так с этими ускорителями? Ну, не считая того, что они чаще, чем сами стартапы, которым призваны помочь, терпят неудачу? Трудно поспорить с тем, что сам по себе акселератор – это хорошая задумка. Конечно, это так. Тем не менее, существует три основных проблемы.

Во-первых, ускорители сами по себе это фонды на ранних стадиях с офисами и менторами. Бизнес-модель привносится из венчурного фонда: инвестировать, подождать, заработать много денег (при условии, что вам везет, и вы хорошо умеете выбирать). Чтобы это произошло, поток сделок действительно должен быть очень хорошим, и вы должны быть экспертом в выборе будущих компаний- победителей. Это легче сделать в Силиконовой долине, но даже там не все ускорители являются успешными. Отнюдь нет. Выбор успешных компаний на столь раннем этапе гораздо сложнее, чем выбор среди состоявшихся компаний с репутацией и историей продаж. Кроме того, на этой ранней стадии ускоритель не может позволить себе проводить комплексную предынвестиционую диагностику. Эта инвестиционная стратегия называется «на авось». Недавно я присутствовал на процессе принятия решений акселератора, и я вдруг осознал, что дискуссия сводится к вопросу «смогут ли эти ребята достичь результатов или нет?», а не «можем ли мы помочь этим ребятам преуспеть в своем деле?». Это два совершенно разных подхода.

 

Во-вторых, давайте посмотрим на то, что ускорители могут предложить в дополнение к их $ 25K инвестиций или аналогичной сумме (которой, на самом деле, все равно недостаточно, чтобы ощутимо помочь развитии стартапа). Как правило, стартапы получают доступ к акселераторскому офисуна период около 3 месяцев; они также получают доступ к некоторой сети наставников и\или приглашенных ораторов. Многие ускорители обеспечивают партнерские льготы, доступ к правовой поддержке, облачные сервисы и т.д. И все это здорово и полезно. Но главный вопрос, только ли это нужно стартапам, чтобы увеличить свои шансы на успех? Статистика провалов демонстрирует, что стартапам необходимо гораздо больше ресурсов и пользы, чем большинство ускорителей могут предложить. Эти задачи не являются частью бизнес-модели ускорителей, так как, напомню, они ориентированы на сбор команд-победителей, вместо построения истинной ценности стартапов.

 

В-третьих, будучи стартапом, зачем вам отдавать свой самый ценный актив: свои акции? В среднем, на 7% акций, вы берете $ 25K инвестиций. Поэтому в большинстве случаев вы устанавливаете стоимость в районе менее $ 400K. При выходе из ускорителя, большинство стартапов, которые привлекают деньги, предварительно оцениваются между $ 2-4 млн. Рассматривая меньшие цифры, ускоритель в течение 3 месяцев превращает свои $ 25K в около $ 140K. Неплохо за 3 месяца наставничества, офисных помещений, и за $ 25K. На самом деле, годовая процентная ставка превышает 2000%. Теперь я уверен, что мафия могла бы заинтересоваться данной схемой, если бы она, в целом, была более успешной. Короче говоря, платить процентную ставку в 2000% за офисные помещения, какое-либо наставничество, и небольшое количество денег, которые все равно не сыграют большой роли, просто не стоит (если только они не могут гарантировать вам, что кто-нибудь вроде Марка Цукерберга или Сергея Брина лично не посмотрят на ваш стартап). Но некоторые стартапы могут быть отчаянным или настолько глупыми, чтобы пойти на такую сделку. Ну что ж, некоторые люди просто не ладят с математикой.

 

Следующий вопрос, как бизнес-акселераторы работают в России и других странах с развивающейся экономикой. Есть ряд аспектов, на которые стоит обратить внимание:

 

  1. БИЗНЕС КУЛЬТУРА в России имеет свои особенности. Типичный русский бизнес-менталитет предпринимателя заключается в том, что сначала он подумает, как обыграть систему и как получать деньги без обязательств. Этот тип мышления «кто кого» абсолютно отрицает все принципы, на которых строятся стартапы, и это идет вразрез с мышлением инновационных предпринимателей. Юридические недостатки системы только усугубляют проблему. Таким образом, российский бизнес- ускоритель без культуры обоюдной пользы будет иметь тенденцию к увеличению общих проблем, существующих в мире венчурного капитала в целом. Другие трудности в деловой культуре включают в себя отсутствие прозрачности, опытных наставников и серийных предпринимателей, открытости и т.д.

 

  1.  РАЗЛИЧНЫЕ ИНТЕРЕСЫ. Ориентированность на правильную презентацию идеи и переход на очередной раунд финансирования толкает стартапы в направлении, которое может быть неправильным именно для этого бизнеса. Ускорители определяют успех привлечением очередного раунда венчурных инвестиций, а не построением грамотных команд и созданием ценности для учредителей. Не всем стартапам нужно и не все стартапы должны финансироваться за счет венчурного капитала.

 

  1. ОТСУТСВИЕ КАЧЕСТВЕННОГО ПОТОКА СДЕЛОК. Данная проблема актуальна как для венчурных фондов, так и для бизнес - ускорителей. Самая большая проблема российских акселераторов и причина их провала заключается в отсутствии качественного потока сделок. Модель бизнес- акселератора работает ТОЛЬКО при условии наличия большого количества высококачественных стартапов И при условии, что вы хорошо умеет отбирать будущих победителей. Рассмотрев несколько тысяч бизнес-планов и презентаций стартапов в России за последние несколько лет, на мой взгляд, на сегодняшний день ни одного из вышеперечисленных компонентов нет в достаточном количестве в России.

 

ВЫВОДЫ

По большому счету, Россия и другие развивающиеся рынки нуждаются в других моделях, нежели чем те, что в настоящее время представлены бизнес-ускорителями. Фундаментальные проблемы, с которыми сталкиваются стартапы, относятся к тем областям, для решения которых акселераторы не созданы. Эти проблемы включают в себя отсутствие навыков и основных компетенций, плохое понимание рынков и клиентов, отсутствие сообщества, которое может помочь стартапам найти членов команды, получить совет, и процветать в позитивной, открытой и творческой атмосфере, и т.д. Нам не нужно во всем копировать американские практики. Мы можем поучиться на лучших международных практиках и определить новые и лучшие подходы к развитию стартапов и инвестиции в них в России, а затем экспортировать эти более успешные модели и для остального мира. И именно это является настоящей Российской инновацией.

 

Лоренс Райт

Со-основатель и Генеральный директор

GVA LaunchGurus

01 Февраля, Среда

Тесса Курт, генеральный директор IntelligenceBank говорит о тех проблемах, которые необходимо решить перед выходом стартапа на международный уровень.

25 Января, Среда

Исследования в сфере искусственного интеллекта на пике популярности. ИИ перешли из сферы фантастики в нашу повседневную жизнь, в наши смарфоны. Рэнди Картер проанализировал сферу ИИ и выделил 3 главных тренда 2017 года.
Специально для вас сделали перевод этого материала.

27 Декабря, Вторник

Так же, как и сегодня, в 1973 году (в год, когда Майкл Крайтон выпустил «Мир дикого запада») всех завораживала идея искусственного интеллекта. Фильм имел огромный кассовый успех, хотя был выпущен в том же году, когда люди начали охладевать к идее ИИ. В 2016, «Мир дикого запада» вернулся на экран, и коренные изменения в технике глубинного обучения машин, общедоступные информационные ресурсы и вычислительные мощности фундаментально меняют будущее для ИИ. Вычислительные мощности и возможности технологий сейчас достаточно развиты, чтобы ИИ мог дополнить и подтолкнуть развитие общества по сравнению с полным крушением надежд в 1973 года. В этой статье мы проанализировали развитие ИИ тогда и сейчас.

13 Декабря, Вторник

Чтобы принять положительное решение по проекту, не обязательно положительно ответить на все вопросы. Но все вопросы должны быть заданы. Таким образом мы заранее определяем потенциальные риски и осознаем все «слепые пятна» принятого решения. Мы целенаправленно не придерживаемся скучного перечня показателей, которые компания должна будет достичь для того, чтобы собрать раунд инвестиций. Мы разработали инструмент совмещающий и творческий и рациональный подход.

09 Декабря, Пятница

Иногда полезно сделать шаг назад и вглядеться в общую картину. К примеру, если вы представляете венчурный капитал, полезно задаться вопросом, сможете ли вы обеспечить больший возврат капитала, вкладывая только в корпорации, или потребительские компании, или лучше инвестировать и в те и в другие? Как опыт инвестирования и тенденции выходов из инвестиционных проектов за последние пять лет должны повлиять на размер вашего фонда и избранную стратегию?

30 Ноября, Среда

Признаюсь, я немного старомоден в сфере Европейских венчурных проектов. Я стал работать аналитиком венчурного фонда в Атласе почти десять лет назад. Моими наставниками стали Фред Дестин и Сонали де Рикер, которые сейчас являются партнёрами в Accel Partners. Во многом они повторяли советы Марка: надо вкладывать в процесс, в идеальном варианте, способствуя росту бизнеса, там, где вы разбираетесь в подспудных движущих силах бизнеса, понимаете динамику работы команды и экономику данной сферы.

25 Ноября, Пятница

Если вы поклонник сериала "Черное зеркало", может быть вы считаете, что украдкой заглядываете в будущее. Но некоторые из игрушек, показанные в сериале, уже сейчас существуют в стадии эмбриона. Далее перечислены 6 продуктов, которые могут дать некоторое представление о будущем, которое уже притаилось за дверьми.

16 Ноября, Среда

Не каждый стартап основан на пустых обещаниях или неоправданной рекламной свистопляске, но многие  основаны именно на этом.

02 Ноября, Среда

Сложно предсказать каким образом будет развиваться технология искусственного интеллекта в ближайшие 10-20 лет, но потенциал для прибылей огромный. К 2018 году роботы будут управлять работой более 3-х млн человек; к 2020 г, умные машины станут главным объектом инвестирования для более чем трети руководителей корпораций по инвестиционной политике...

26 Октября, Среда

Перевели для вас статью "Кто вкладывает деньги в железо?" Криса Кинтеро- партнёра в Bolt — посевном фонде, вкладывающем деньги, ресурсы, разработки и экспертные знания в стартапы, работающие на стыке аппаратного и программного обеспечения.

13 Октября, Четверг

Я веду довольно космополитический футуристический образ жизни на верхнем этаже стеклянного небоскреба в Нью-Йорке, хотя мне пока не доставляют пиццу беспилотным дроном, я не заказываю такси через Алексу в Uber, и не открываю дверь номера в отеле при помощи своих умных часов. Я также не заказываю номер в гостинице через бот (я пробовал и это довело меня до белого каления) и не получаю новости через бот, потому что это ужасный способ оставаться в курсе событий.

28 Сентября, Среда

Цифры говорят за себя. Индия с более чем 4200-ми стартапов является третьей по величине предпринимательской экосистемой. Согласно отчёту NASSCOM, индийские стартапы вышли на новый уровень, благодаря увеличению количества частного капитала, ангелов-инвесторов и венчурных капиталистов на 100%. Более того, за прошедший год объем финансирования вырос на 125%.
В то время как эти цифры радуют сами стартапы, они также несут с собой необходимость разделения акционерного капитала между заинтересованными лицами и определения, как разделить деньги между учредителями, инвесторами, работниками и консультантами.

21 Сентября, Среда

Есть ряд стартапов на рынке, которые решили быть сами себе хозяевами и стремятся заполучить больше власти. Чтобы возвеличить свою империю над остальными, они готовы рискнуть всем. Знакомо, не правда ли? Напоминает Вестерос. Там все хотят сесть на Железный трон; там все борются за честь своего дома. Серия книг Джорджа Р.Р. Мартина «Песнь Льда и Пламени», которую переделали в культовое телевизионное шоу, стала религией для многих людей по всему миру. Книги написаны в жанре фэнтези, но в общем- это повесть о мужчинах и женщинах, ведущих кровавую войну за обладание не очень удобным Железным Троном- источником абсолютной власти. Сюжетная линия повествует о бедах, радостях и печалях, схожих с теми, что обычно переживает стартап. Естественно, там есть персонажи с сильными лидерскими качествами, умеющими лавировать в мире запутанных проблем и эмоций. Поэтому у представителей домов этого мира многому можно научиться.

29 Июля, Пятница

Статья о правильной оценке кибер-рисков, их управлении и компаниях, которые этим занимаются.

08 Июля, Пятница

Статья от Алексея Гирина, управляющего партнера Starta Capital, о том, что в последнее время крупные корпорации все чаще обращают внимание на стартапы и с пользой интегрируют их в свой бизнес.

29 Мая, Воскресенье

Очень полезная статья как для инвесторов, которые проводят оценку молодых компаний для финансирования, так и для предпринимателей, которые хотят привлечь венчурный капитал и превратить свою компанию в крупную корпорацию. Марк Састер, партнер Upfront Ventures, раскладывает по полочками экономику стартапа и объясняет, как оценить прибыльность проекта.

27 Апреля, Среда

Что сбивает с ног «единорогов», несущихся на открытый рынок? Статья про размещение акций, поглощение компании до публичного выхода на открытый рынок, и не оправдавшиеся ожидания.

18 Апреля, Понедельник

Публикуем перевод Мин-Санг Син Кима, партнера XLHEALTH, берлинского венчурного фонда, который специализируются на инвестициях серии A в цифровые технологии в сфере здоровья. Мин-Санг Син Ким считает, что медицинские стартапы с инновационными решениями обладают потенциалом для впечатляющих социальных изменений.

18 Марта, Пятница

Romolo Ganzerli, Global Digital and Go-To-Market Innovation Brand Manager  из Procter & Gamble рассказывает о создании корпоративных акселераторов.

26 Февраля, Пятница

Заместитель генерального директора, программный директор РВК Евгений Кузнецов: "Прыжок через отставание возможен. Другое дело, что он крайне сложен, потому что дело не в овладении конкретными технологиями, а дело в создании среды институтов, наиболее благоприятных для технологического развития, а вот с этим у нас как раз есть проблема. Прежде всего, новая технологическая революция совершается руками предпринимателей. Крупные компании, конечно, лидируют, но это, как правило, те крупные компании, которые были стартапами еще буквально 10 лет назад."

Наверх